Measuring Factors Affecting Dividend Policy and Value In Non-Cyclical Consumer Companies

I Gede Cahyadi Putra; Ida Ayu Ratih Manuari; Ni Made Adelia Andika Putri

doi:10.23887/jia.v8i2.54868

Authors

I Gede Cahyadi Putra Universitas Mahasaraswati Denpasar
Ida Ayu Ratih Manuari Universitas Mahasaraswati Denpasar
Ni Made Adelia Andika Putri Universitas Mahasraswati Denpasar

DOI:

https://doi.org/10.23887/jia.v8i2.54868

Keywords:

profitability, managerial ownership, leverage, dividend

Abstract

Economic growth in non-cyclical consumer industries in 2015–2018 tended to increase, however in 2020 there was a sharp decline in Indonesia's economic growth due to Indonesia being hit by the Covid-19 pandemic so it is deemed necessary to pay close attention to the prospects of non-cyclical consumer companies as measured by company value because company value is a reflection of company performance. The purpose of this research is to analyze and prove empirically that profitability, managerial ownership, leverage affect dividend policy and corporate value of consumer non-cyclicals. This study used a purposive sampling technique with several criteria in order to obtain 8 samples of consumer non-cyclicals companies and the analysis technique used was PLS (Partial Least Square). This study found that the higher the profitability and leverage a company has, the higher its dividend distribution policy will be. Likewise, the higher the profitability, ownership and leverage a company has, the higher the firm value the company has. The implications of this research are expected to be the foundation and information for investors in optimizing investment decisions by identifying the factors that influence firm value.

References

Akbar, F., & Fahmi, I. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Jurnal ilmiah mahasiswa ekonomi manajemen, 5(1), 62-81.

Asnawi, A., Ibrahim, R., & Saputra, M. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). JPED (Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam)(Darussalam Journal of Economic Perspectives), 5(1), 70-83.

Astika, I. G., Suryandari, N. N. A., & Putra, G. B. B. (2019, December). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2015-2018. In Seminar Nasional Inovasi dalam Penelitian Sains, Teknologi dan Humaniora-InoBali (pp. 574-585).

Bawamenewi, K., & Afriyeni, A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pundi, 3(1).

Chasanah, A. N. (2018). Pengaruh rasio likuiditas, profitabilitas, struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bei tahun 2015-2017. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis, 3(1), 39-47.

Davin Azaria Purnama, S. (2022). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(1), 292-300.

Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6099.

Dewi, V. S., & Ekadjaja, A. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(1), 118-126.

Effendi, V. N. (2019). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016). Jurnal Penelitian Ekonomi dan Akuntansi (JPENSI), 4(3), 1211-1232.

Eka, H. (2018). Corporate finance and firm value in the Indonesian manufacturing companies. Business Studies, 11(2), 113-127.

Ghozali. 2016. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS.Cetakan VII.

Hayat, S. N. A. (2021). Pengaruh Profitabilitas Dan Kebijakan Utang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019). Naskah Publikasi Program Studi Akuntansi, 1-19.

Hutagalung, M. B. B., & Setiawati, L. W. (2019). Analisis Pengaruh Laba Bersih, Sales Growth, Kepemilikan Manajerial, dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen. BALANCE: Jurnal Akuntansi, Auditing dan Keuangan, 16(2), 190-211.

Indriyani, E. (2017). Pengaruh ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Akuntabilitas: Jurnal Ilmu Akuntansi, 10(2), 333-348.

Istia'adah, U. (2015). Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur. Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 4(2), 57-72.

Iswajuni, I., Manasikana, A., & Soetedjo, S. (2018). The effect of enterprise risk management (ERM) on firm value in manufacturing companies listed on Indonesian Stock Exchange year 2010-2013. Asian Journal of Accounting Research.

Kasmir. 2015. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Kusumajaya, D. K. O. (2011). Pengaruh struktur modal dan pertumbuhan perusahaan terhadap profitabilitas dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di bursa efek Indonesia. Universitas Udayana, Denpasar: Tesis yang Tidak Dipublikasikan.

Lestari, E. S., Rinofah, R., & Maulida, A. (2022, January). Pengaruh profitabilitas, leverage, kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan csr sebagai variabel moderating. In FORUM EKONOMI (Vol. 24, No. 1, pp. 30-44).

Mahdaleta, E., Muda, I., & Nasir, G. M. (2016). Effects of capital structure and profitability on corporate value with company size as the moderating variable of manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange. Academic Journal of Economic Studies, 2(3), 30-43.

Mnune, T. D., & Purbawangsa, I. B. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 2862.

Murtini, N. K., Putra, I. G. C., & Manuari, I. A. R. (2021). Pengaruh kinerja keuangan, ukuran perusahaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan manufaktur. KARMA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 318-327.

Nai, N. L., Wiyono, G., & Maulida, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal, 4(4), 1073-1088.

Navissi, F. and Naiker, V. (2006), "Institutional Ownership and Corporate Value", Managerial Finance, Vol. 32 No. 3, pp. 247-256. https://doi.org/10.1108/03074350610646753

Noerirawan, M. R., & Muid, A. (2012). Pengaruh faktor internal dan eksternal perusahaan terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2010). Diponegoro Journal of Accounting, 1(1), 582-593.

Nuraina, E. (2010). Pengaruh kepemilikan institusional dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan hutang dan nilai perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di BEI) (Doctoral dissertation, UNS (Sebelas Maret University)).

Pinem, D., & Aji, R. K. (2020). ANALYSIS OF DIVIDEND POLICY (STUDY OF MANUFACTURING COMPANIES REGISTERED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE). Journal of Management and Leadership, 3(1), 29-42.

Prihatini, P., & Susanti, D. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016). Jurnal Ecogen, 1(2), 298-307.

Purba, J. T., & Africa, L. A. (2019). The effect of capital structure, institutional ownership, managerial ownership, and profitability on company value in manufacturing companies. The Indonesian Accounting Review, 9(1), 27-38.

Qureshi, A. M. (2007), "System dynamics modelling of firm value", Journal of Modelling in Management, Vol. 2 No. 1, pp. 24-39. https://doi.org/10.1108/17465660710733031

Rahayu, M., & Sari, B. (2018). Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Ikraith-Humaniora, 2(1), 69-76.

Rai Prastuti, N. K., & Merta Sudiartha, I. G. (2016). Pengaruh struktur modal, kebijakan dividen, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur (Doctoral dissertation, Udayana University).

Ratnasari, P. S. P., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen, 8(10), 6179-6198.

Renaldi, J. Y., Pinem, D. B., & Permadhy, Y. T. (2020). Analysis of factors affecting the value of manufacturing industry companies in the Indonesian Stock Exchange (IDX). European Journal of Business and Management Research, 5(1).

Rivandi, M. (2018). Pengaruh intellectual capital disclosure, kinerja keuangan, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. Jurnal Pundi, 2(1).

RS, D. P., Suryanti, S., & faradyba Hamzah, F. (2022). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. CESJ: Center Of Economic Students Journal, 5(1).

Rustendi, T., & Jimmi, F. (2008). Pengaruh hutang dan kepemilikan manajerial Terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur. Jurnal Akuntansi FE Unsil, 3(1), 411-422.

Santioso, L., Bangun, N., & Yuniarwati, Y. (2020). Factors Affect Company Value in Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 22(1), 1-12.

Sari, A. R., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2022, January). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, profitabilitas, dan tingkat suku bunga (bi rate) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di bei tahun 2016-2020. In FORUM EKONOMI (Vol. 24, No. 1, pp. 1-12).

Sari, N. P. D. N., Endiana, I. D. M., & Kumalasari, P. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 3(2), 68-78.

Suhardi, H. (2021). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan, 5(1), 77-81.

Sumanti, J. C., & Mangantar, M. (2015). Analisis kepemilikan manajerial, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 3(1).

Sutama, D., & Lisa, E. (2018). Pengaruh leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. JSMA (Jurnal Sains Manajemen Dan Akuntansi), 10(1), 21-39.

Wartaningsih, N. P. R., Novitasari, N. L. G., & Widhiastuti, N. L. P. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. KARMA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(3), 950-958.

Wijaya, H., Tania, D., & Cahyadi, H. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Bina Akuntansi, 8(2), 109-121.

Wirma, M., Sudrajat, M. A., & Ubaidillah, M. (2021, October). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahan Manufaktur pada Tahun 2017-2019. In SIMBA: Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, dan Akuntansi (Vol. 3).

Yuniastri, N. P. A., Endiana, I. D. M., & Kumalasari, P. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. KARMA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 69-79.

Zulfi, D. S. A., & Widyawati, D. (2021). PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSET DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(10).