ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Penelitian ini dilatarbelakangi oleh keinginan investor untuk mendapatkan return yang optimal di tengah ketidakpastian kondisi perusahaan di masa depan. Desain penelitian yang digunakan adalah deskriptif kuantitatif yang bertujuan untuk mendeskripsikan dan menganalisis pembentukan portofolio optimal dengan model indeks tunggal di Bursa Efek Indonesia. Subjek dalam penelitian ini adalah saham-saham yang konsisten tergolong IDX30 di Bursa Efek Indonesia, sedangkan objek dalam studi ini adalah pembentukan portofolio optimal dengan model indeks tunggal. Hasil penelitian menunjukkan 8 (delapan) saham pembentuk portofolio optimal yang berasal dari berbagai sektor di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menempatkan saham Bank Central Asia Tbk. (BBCA) sebagai alternatif berinvestasi dengan proporsi dana tertinggi yaitu sebesar 49,94%, sedangkan saham Adaro Energy Tbk. (ADRO) memiliki alokasi dana terendah yaitu hanya sebesar 0,01%. Pembentukan portofolio optimal menghasilkan return ekspektasi yang lebih tinggi dibandingkan dengan return bebas risiko dan return ekspektasi pasar. Risiko yang harus ditanggung investor dengan membentuk portofolio optimal jauh lebih kecil dibandingkan dengan berinvestasi pada saham individual.
Kata Kunci : IDX30, Investasi, Model Indeks Tunggal, Portofolio Optimal

This research was based on the desire of investor to obtain optimum return in the uncertainty situation of the company in the future. The research design used was descriptive with quantative approach which aims to describe and analyze optimal portfolio formation using single index model in Indonesia Stock Exchange. The subject of this research was stocks that consistently classified as IDX30 in Indonesia Stock Exchange, meanwhile the object of this study was optimal portfolio formation using single index model. The result shows 8 (eight) stocks that formed optimal portfolio which comes from different sectors in Indonesia Stock Exchange. This research places the shares of Bank Central Asia Tbk. (BBCA) as an alternative investment with the highest proportion of fund at 49,94%, whereas the shares of Adaro Energy Tbk. (ADRO) positioned as the lowest allocation of fund at 0,01%. Optimal portfolio formation has much higher expected return compared to the return of risk-free rate and expected market return. The portfolio risk that must be borne by the investor is much lower than investment in individual stock.
keyword : IDX30, Investment, Optimum Portfolio, Single Index Model